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石油危机中的反常牛市：1979年的香港_蜘蛛资讯网

剧烈回调。　　然而，回首那轮牛市。留给香港，留给我们也有不少启示。　　首先，石油价格上涨，经济滞涨不意味着股票熊市。实际上，1979年石油价格翻倍，全球经济滞涨期间，主要股票市场都获得了不错的收益。1979年美国标普500指数上涨了12%。不要忘记，当年8月，沃克尔把联邦基准利率推到了20%！日经指数在1979到1981年期间上涨了33%，伦敦的富时30指数在三年里也有将近20%的涨幅。背后的理由

贿20万元即触犯刑法——相比普通领域，入罪门槛更低（普通领域个人行贿入罪标准为20万元、单位为40万元），显示出对医疗腐败零容忍的态度。第三刀，砍向责任主体。药企高管再也无法用“不知情”“临时工”来甩锅。《解释（二）》确立穿透式追责原则：只要高管签署过相关合同、参与过利益分配、对违法行为负有管理责任，无论职级高低，一律追究到底。三刀齐下，医药行业延续多年的游戏规则正在被改写。甚至可以说，过去二十年

　　成熟起来的华人资本，在负利率环境中，把握欧美资金离境的机会，控制了当时的香港的土地和股市。他们容忍极高的杠杆，重仓香港，把手中的“浮财”（现金）变成“硬资产”（土地）。　　历史的启示——滞涨中的资产配置与定价权影响　　1979 年早已逝去，当年的商业大亨也离开了舞台中心。　　那场石油危机中的反常牛市，带有明显流动性泡沫成分。负利率推动物价、房价和股价畸形上涨，资产价格出现泡沫后，在1982年出

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发布时间：02:30:51